传统零食品牌的竞争对手★◈◈，已不再仅仅是其他零食公司J9九游★◈◈，更包括了那些掌握着货架★◈◈、数据和消费者的渠道本身★◈◈。

　　财务数据哀鸿遍野★◈◈，良品铺子上半年营收锐减27.21%至28.29亿元★◈◈，归母净利润由盈转亏★◈◈，录得约-0.94亿元的亏损★◈◈，同比下降491.59%★◈◈；来伊份同样出现亏损★◈◈，归母净利润约为-0.51亿元★◈◈；三只松鼠营收微增7.94%★◈◈，但归母净利润却腰斩至1.38亿元★◈◈，同比下滑52.22%★◈◈；而洽洽食品则交出了近十年来最惨淡的中期业绩J9九游★◈◈，净利润约为8864.2万元★◈◈，预计同比下降73.68%★◈◈。

　　问题的核心在于★◈◈，零食行业的商业逻辑受到冲击★◈◈。其盈利两端——成本与售价★◈◈，正被双向夹击★◈◈：上游原材料成本持续攀升★◈◈，而下游市场却因同质化导致陷入“价格战”的泥潭★◈◈。此消彼长之下★◈◈，企业的利润空间被大幅压缩了★◈◈。

　　传统零食品牌们过往的成功模式京乃★◈◈，正在转变为当下的经营负担★◈◈。以三只松鼠为例★◈◈，财报显示★◈◈，其上半年销售费用同比激增25.11%★◈◈，达11.19亿元★◈◈，占营收比重超过20%★◈◈。这笔巨款砸下去★◈◈，换来的却是仅7.94%的营收增长和利润的腰斩★◈◈。

　　更直白而言★◈◈，同期营收仅增长7.94%★◈◈，归母净利润却下降约52.22%★◈◈，说明费用增长与营收增速不匹配九游会J9真人游戏第一品牌★◈◈，★◈◈。

　　同样★◈◈，来伊份的线下直营模式也面临着结构性压力★◈◈。曾通过快速扩张门店网络获得市场地位★◈◈，如今正受制于实体零售的高额固定成本★◈◈。财报显示★◈◈，其上半年财务费用同比飙升61.09%★◈◈，主要归因于短期借款增多★◈◈、利息支出上升★◈◈。高昂的门店租金与人力成本★◈◈，叠加收缩的客流★◈◈，让其盈利模型难以为继★◈◈。

　　在供应链上游★◈◈，即便是成本控制能力较强的洽洽食品★◈◈，也因葵花籽等核心原料的采购成本上涨J九游会第一真人品牌★◈◈，直接导致了利润的大幅下滑★◈◈。

　　这些数据共同指向一个现实★◈◈，传统巨头们的成本★◈◈，无论是线上的营销费用★◈◈，还是线下的租金人力★◈◈，都已成为难以压缩的固定支出★◈◈。这种成本结构★◈◈，使其经营风险敞口增大★◈◈。

　　如果说成本上升侵蚀了利润基础★◈◈，那么定价权的丧失则直接冲击了营收★◈◈。良品铺子是这一困境最典型的样本★◈◈。过去★◈◈，凭借高端零食的差异化定位★◈◈，获得了长期的品牌溢价★◈◈。然而★◈◈，当市场消费趋势转向注重“质价比”时★◈◈，这个建立在营销故事之上的“高端”★◈◈，便显得不堪一击★◈◈。

　　2023年底★◈◈，该公司启动了大规模降价★◈◈，这是一次根本性的战略调整★◈◈。良品铺子在财报中确认★◈◈，营收变动的主要原因之一是“部分产品的售价下调”★◈◈。此举实质上承认了其原有品牌溢价的失效★◈◈，意图通过转向价格竞争来维持市场份额★◈◈。

　　然而★◈◈，财务结果显示★◈◈，这一策略并未成功★◈◈，上半年录得近1亿元的亏损★◈◈。这表明★◈◈，该公司现有的成本结构无法支撑低价竞争模式★◈◈。

　　新兴的量贩零食渠道则不同★◈◈，它们依靠高效的供应链体系在低毛利下实现盈利J9九游★◈◈。相比之下★◈◈，传统零食企业的降价行为★◈◈，在没有相应成本优势支撑的情况下★◈◈，未能有效抑制竞争★◈◈，反而损害了自身的盈利能力★◈◈。

　　结论是★◈◈，当成本持续上升而销售价格被迫下调时★◈◈，利润空间被严重压缩★◈◈，企业的盈利能力必然下降★◈◈。这种来自成本和售价的双向压力★◈◈，是导致行业内主要公司业绩普遍下滑的直接原因★◈◈。

　　如果说利润下滑只是一个结果★◈◈，那么导致这个结果的根本原因★◈◈，是卖零食的渠道变了★◈◈。简单来说★◈◈，传统零食品牌正在失去话语权★◈◈。

　　过去★◈◈，品牌凭借影响力和用户基础占据上风九游会官方网站★◈◈，★◈◈。三只松鼠引领线上零食模式★◈◈，来伊份在连锁门店上设立了标准★◈◈。渠道方需要优质品牌来吸引消费者★◈◈，定价和渠道选择的主动权掌握在品牌手中★◈◈。但如今★◈◈，关系已逆转★◈◈，渠道在博弈中愈发占据主动★◈◈。

　　2025年上半年★◈◈，万辰集团新增1468家门店★◈◈，总数达15365家J9九游★◈◈。大规模门店网络成为重要的流量入口★◈◈，与传统经销不同★◈◈，量贩渠道本身也在品牌化★◈◈，并掌握了更多供应链话语权★◈◈。而依靠直采★◈◈、大宗采购和缩减流通环节提升了效率★◈◈，能以更低价格拿货甚至订制★◈◈。

　　万辰的财报显示★◈◈，其量贩业务毛利率仅11.49%★◈◈，这种低毛利对习惯高毛利的传统品牌形成了冲击★◈◈。

　　这让传统品牌陷入两难★◈◈：不进入★◈◈，就错失巨大市场★◈◈；进入★◈◈，就得接受低毛利定价★◈◈，腾出的利润空间只能由自己让渡★◈◈。更要命的是★◈◈，一旦接受了渠道的低价J9九游★◈◈，产品的价格就不再由品牌价值决定了★◈◈。品牌辛辛苦苦建立起来的“高端”形象和溢价能力★◈◈，也就被削弱了★◈◈。

　　传统品牌也想过反击★◈◈。比如三只松鼠曾想收购量贩品牌“爱零食”★◈◈，试图把渠道抓在自己手里★◈◈，但后续因核心条款未达成一致★◈◈，2025年公司宣布终止收购★◈◈。

　　除了量贩渠道★◈◈，来自商超的自有品牌也是一股不容忽视的力量★◈◈。山姆会员店★◈◈、盒马等零售商正利用自己掌握的会员数据和销售终端★◈◈，直接开发零食自有品牌★◈◈，下场参与竞争★◈◈。

　　2025年一季度★◈◈，盒马自有品牌销售额占比达35%★◈◈，山姆会员店自有品牌销售额占总销售额的30%以上★◈◈。

　　自有品牌优势明显★◈◈，省去了渠道费和大量营销支出★◈◈，价格更具竞争力★◈◈；同时能根据一手的销售数据迅速迭代产品★◈◈，市场反应速度远超传统品牌★◈◈。更重要的是★◈◈，消费者对商超平台的信任会直接转移到其自有品牌上★◈◈，这形成了一种传统品牌难以复制的天然背书★◈◈。

　　这意味着★◈◈，传统零食品牌的竞争对手★◈◈，已不再仅仅是其他零食公司J9九游★◈◈，更包括了那些掌握着货架★◈◈、数据和消费者的渠道本身★◈◈。它们的市场空间正被多方挤压★◈◈。

　　与此同时J9九游★◈◈，它们赖以生存的核心渠道也在同步走弱★◈◈。主攻线下的来伊份★◈◈，电商渠道营收大幅下滑★◈◈，线上转型不力★◈◈；洽洽的线上收入虽有增长★◈◈，但利润率偏低★◈◈，盈利能力受限★◈◈。反观线上起家的三只松鼠和良品铺子京乃★◈◈，同样未能在广阔的线下市场取得突破★◈◈。

　　面对新渠道的冲击和原有渠道的萎缩★◈◈，传统巨头的线下扩张基本停滞★◈◈。它们不得不通过关闭效益差的门店来控制成本★◈◈，财报中停滞甚至下降的门店数量★◈◈，正是这一困境的直接写照★◈◈。

　　当新兴渠道难以攻入★◈◈，原有渠道又不断流失★◈◈，渠道本身就从一个利润来源★◈◈，变成了一项高成本的负担★◈◈。当这个连接企业与市场的关键环节变得既昂贵又失控时★◈◈，利润的下滑★◈◈，也就成了必然的结果★◈◈。

　　然而★◈◈，这道曾经坚固的防线也正被侵蚀★◈◈：它们赖以成功的品牌故事★◈◈，在新一代消费者面前★◈◈，正迅速失去吸引力★◈◈。

　　这并非简单的“品牌老化”★◈◈，品牌方仍在沿用旧的叙事逻辑★◈◈，但听故事的人和他们所处的环境★◈◈，都已经变了★◈◈。

　　首先★◈◈，是对“高端”的定义权旁落★◈◈。良品铺子曾以精致包装和高定价来诠释高端j9国际★◈◈，★◈◈。但在今天★◈◈，定义高端的权力已转移到渠道和消费者手中★◈◈。

　　以山姆★◈◈、盒马为代表的新型零售渠道★◈◈，凭借其强大的全球供应链和严苛的选品标准★◈◈，建立起了渠道即品牌的信任★◈◈。

　　与此同时★◈◈，消费者自身也变得前所未有的专业★◈◈，他们会仔细研究配料表★◈◈，信赖成分博主的测评★◈◈，对“科技与狠活”高度警惕★◈◈。在这种语境下★◈◈，一个仅仅依靠营销故事支撑的高价产品★◈◈，显得空洞且缺乏说服力★◈◈。

　　其次★◈◈，是“方便”的标准被重塑★◈◈。三只松鼠的崛起★◈◈，得益于电商快递带来的便捷★◈◈。而当小时达成为日常★◈◈，楼下的量贩店触手可及时★◈◈，即便是隔日达也已从核心优势降级为基础服务★◈◈。消费者对即时满足的需求被无限放大★◈◈，耐心被极大压缩★◈◈，品牌曾经建立在物流时效上的护城河★◈◈，就这样被新一代的基础设施所填平★◈◈。

　　更根本的失效★◈◈，在于品牌与产品的脱节★◈◈。这是一个尖锐但必须直面的问题★◈◈：如果撕掉所有包装★◈◈，消费者能否明显区分出三只松鼠的坚果★◈◈、良品铺子的果干和来伊份的肉脯吗？更可能得答案是★◈◈：难以一眼区分京乃★◈◈。

　　这背后反映出一个行业长期存在的模式问题★◈◈，许多头部品牌更像是“品牌运营商”和“渠道整合商”★◈◈，而非真正意义上的“产品创造者”★◈◈。它们依赖庞大的OEM/ODM代工体系★◈◈，产品同质化严重★◈◈。它们的核心竞争力在于市场营销和渠道铺设★◈◈，而非产品研发和创新★◈◈。

　　这种模式在渠道为王的时代或许可行★◈◈，但在产品力愈发重要的今天★◈◈，显得根基不稳★◈◈。卫龙上半年财报显示★◈◈，以“魔芋爽”为代表的蔬菜制品营收同比增长44.3%★◈◈，约达21.09亿元★◈◈，占公司营收比重显著上升★◈◈，已成为公司的核心支柱★◈◈。这清晰地证明★◈◈，最稳固的品牌护城河★◈◈，终究是一款能够定义品类★◈◈、在消费者心智中留下深刻烙印的标志性大单品★◈◈。

　　从盈利引擎熄火★◈◈，到渠道话语权旁落★◈◈，再到品牌叙事失效★◈◈，我们看到的已非某个环节的局部失误★◈◈，而是整套商业逻辑在当前市场环境下的系统性失灵J9九游★◈◈。

　　然而★◈◈，困境之中并非全无转机★◈◈。巨头们已开始艰难的自我调整★◈◈：良品铺子转向健康配方★◈◈，在产品健康方向发力★◈◈；来伊份开始推出药食同源类“中式养生水”等新品★◈◈；三只松鼠则探索线下量贩★◈◈、生活馆等多业态试点★◈◈。这些举措虽未立刻反映在财务数据上★◈◈，但表明它们正试图在混乱中寻找新的价值锚点★◈◈。

　　一座商业大厦的动摇★◈◈，并非朝夕之功★◈◈。对于这些曾经的行业定义者而言★◈◈，前路已无坦途★◈◈。必须彻底重新审视自己的成本结构★◈◈、渠道关系以及产品与品牌的连接京乃★◈◈。

　　这场安静而残酷的淘汰赛已经打响★◈◈，能否在阵痛中完成自我革新j9九游会登录入口首页★◈◈！★◈◈，将是决定存亡的关键★◈◈。（灵兽传媒原创作品）返回搜狐京乃★◈◈，查看更多

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